税收信息交换与跨境投资：国别报告对中国OFDI 的影响*
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内容提要：近年来，中国对外直接投资规模不断扩大，但基于逃避税动机进行的对外投资行为也逐渐显露。与此同时，跨国企业的税基侵蚀和利润转移问题引发了国际社会的关注。对此，经济合作与发展组织提出了多项加强国际税收协作、联合打击跨国逃避税的方案，其中，国别报告制度成为税收信息交换的重要组成部分。本文整理了2012—2022年中国A股上市公司海外直接投资额数据，以2016年及之前存在对外直接投资行为的上市公司及其海外关联公司为研究样本，探究国别报告对中国跨国企业对外直接投资规模的影响及其投资转移效应。经实证分析，本文得出以下结论：一是国别报告信息交换机制显著降低了跨国企业的对外直接投资水平；二是国别报告信息交换机制对跨国企业对外直接投资产生的抑制作用，在投资于避税地、逃避税程度高、非四大会计师事务所审计和非国有跨国企业样本中更为明显；三是国别报告信息交换机制促使跨国企业在不同信息交换状态国家（地区）间重新配置投资，发生了投资的外部转移。基于此，本文建议进一步完善国别报告的操作细则，深化信息挖掘与分析能力，优化跨国投资监管框架及加强国际税收协作，以有效遏制跨境逃避税并提升对外直接投资质量。
关键词：国别报告,对外直接投资,税收信息交换,企业逃避税,投资转移
中图分类号：F810.42 文献标识码：A 文章编号：2095-6126(2025)08-0039-14
近年来，中国对外直接投资规模不断扩大，但基于逃避税动机进行的对外投资行为也逐渐显露。与此同时，跨国企业的税基侵蚀和利润转移问题引发了国际社会的关注。对此，经济合作与发展组织提出了多项加强国际税收协作、联合打击跨国逃避税的方案，其中，国别报告制度成为税收信息交换的重要组成部分。本文整理了2012—2022年中国A股上市公司海外直接投资额数据，以2016年及之前存在对外直接投资行为的上市公司及其海外关联公司为研究样本，探究国别报告对中国跨国企业对外直接投资规模的影响及其投资转移效应。经实证分析，本文得出以下结论：一是国别报告信息交换机制显著降低了跨国企业的对外直接投资水平；二是国别报告信息交换机制对跨国企业对外直接投资产生的抑制作用，在投资于避税地、逃避税程度高、非四大会计师事务所审计和非国有跨国企业样本中更为明显；三是国别报告信息交换机制促使跨国企业在不同信息交换状态国家（地区）间重新配置投资，发生了投资的外部转移。基于此，本文建议进一步完善国别报告的操作细则，深化信息挖掘与分析能力，优化跨国投资监管框架及加强国际税收协作，以有效遏制跨境逃避税并提升对外直接投资质量。