税务研究 2025年 第1期
研究探索
增值税留抵退税对先进制造业企业创新的影响*
增值税留抵退税对先进制造业企业创新的影响*
——来自上市公司的经验证据
上一篇 下一篇内容提要：增值税留抵退税作为一项重要的税收优惠政策，对减轻企业负担和激励企业研发创新具有重要作用。本文以《财政部 税务总局关于2018年退还部分行业增值税留抵税额有关税收政策的通知》（财税〔2018〕70号）出台为准自然实验，选取A股制造业上市公司为样本，基于双重差分模型评估增值税留抵退税对先进制造业企业创新的影响。研究结果表明，增值税留抵退税能显著促进先进制造业企业创新，并通过扩大企业固定资产投资规模、优化企业人力资本结构和缓解企业融资约束推动先进制造业企业创新。异质性分析发现，增值税留抵退税政策对小规模先进制造业企业、处于成长期和成熟期的先进制造业企业的创新激励作用更为明显。本文结论为进一步深化增值税改革和促进先进制造业企业创新提供经验证据。
关键词：增值税,留抵退税,先进制造业,创新
增值税留抵退税作为一项重要的税收优惠政策，对减轻企业负担和激励企业研发创新具有重要作用。本文以《财政部 税务总局关于2018年退还部分行业增值税留抵税额有关税收政策的通知》（财税〔2018〕70号）出台为准自然实验，选取A股制造业上市公司为样本，基于双重差分模型评估增值税留抵退税对先进制造业企业创新的影响。研究结果表明，增值税留抵退税能显著促进先进制造业企业创新，并通过扩大企业固定资产投资规模、优化企业人力资本结构和缓解企业融资约束推动先进制造业企业创新。异质性分析发现，增值税留抵退税政策对小规模先进制造业企业、处于成长期和成熟期的先进制造业企业的创新激励作用更为明显。本文结论为进一步深化增值税改革和促进先进制造业企业创新提供经验证据。